剧情简介

标普承认，在评级较低的企业中存在一些信贷压力，但称这种情况很少见，而且是公司特有的，而非结构性的。

在企业方面，被评级企业继续通过更谨慎的增长计划来减少债务。标准普尔预计，到2024年，其评级投资组合中有一半的自由现金流为正。

标准普尔全球评级(Standard & poor Global Ratings)分析师表示，得益于经济增长、企业资产负债表改善和银行资产质量改善，印度的银行和企业进入2024年的势头强劲。

这家总部位于美国的信用评级机构预计，到2024年，所有被其评级的公司的盈利增长都将是积极的、广泛的。

“平均而言，我们预计EBITDA(息税折旧及摊销前利润)在2024年将以中位数至高的个位数增长，低于我们对2023年约10%的预期。这在很大程度上是由于在COVID - 19后的过去两到三年里增长强劲，基数更高，而不是业务减弱。我们估计，我们评级投资组合的EBITDA平均比covid前水平高出50%，”标普分析师尼尔·戈帕拉克里什南表示。

标普承认，在评级较低的企业中存在一些信贷压力，但称这种情况很少见，而且是公司特有的，而非结构性的。

电信和大宗商品等行业可能会推动这一增长。电信运营商可能会继续从用户增长和数据驱动的使用量增长中受益，即使没有直接提高资费。大宗商品行业，尤其是钢铁和化工行业的盈利预计将受益于投入价格的下降。”

对银行而言，资产质量的改善可能会持续到2024年。标准普尔估计，到2025年3月31日，银行业不良贷款占总贷款的比例将降至3%-3.5%。“这一改善归因于结构性改善，包括稳健的企业资产负债表、更严格的承销标准和加强的风险管理实践。我们预计，未来几年信贷成本将正常化至1.2%，”标准普尔银行业分析师吉塔•丘格(Geeta Chugh)说。

尽管存款竞争加剧以及从低收益的经常账户和储蓄账户(CASA)向高息定期存款的转变将对净息差(NIMs)施加压力，但预计信贷增长势头将积极，这将使银行信贷增长与国家GDP保持一致。

标准普尔预计，2024年银行利润率将降至3%，2025年将降至2.9%。

该评级机构预计，利率在2024年不会大幅上升，这将限制银行业的风险。

“无担保个人贷款增长迅速，可能导致不良贷款增加。不过，我们对零售贷款承销标准的整体健康状况仍有信心，该产品类别的违约率预计将保持在可接受的范围内。

标准普尔指出，印度国家银行(SBI)和领先的私营银行已经有效地解决了资产质量挑战，但一些公共部门银行仍然持有相对大量的弱势资产，这导致信贷损失增加，影响了盈利能力，导致它们的表现落后于行业。

"同样，预计金融公司(fincos)的表现好坏参半，其资产质量往往弱于主要民间银行，" Chugh称。

在企业方面，被评级企业继续通过更谨慎的增长计划来减少债务。标准普尔预计，到2024年，其评级投资组合中有一半的自由现金流为正。

格兰马克(Glenmark)、塔塔汽车(Tata Motors)和信实(Reliance)等许多公司也已将资产货币化，以减少债务。考虑到目前的经营前景和它们公布的资本支出计划，大多数被评级企业没有大量的资金需求。流动性得到了通过银行体系以及在岸债券获得的强劲在岸流动性的支持。尤其值得一提的是，在过去几个季度，在岸债券市场(不可转换债券)在发行规模上的扩大，以及获得较低评级公司债券的渠道的扩大，是一个显著的特点，尤其是在发行离岸债券在财务上不那么有吸引力(如果不是挑战的话)的时候。目前，韦丹塔资源是唯一面临流动性挑战的评级公司。

标普说，尽管存款增长预计将落后于信贷增长，但在强大的存款业务支持下，银行的融资状况应会保持强劲。

与专家联系-财富创造变得容易